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AMB Generali Underperformer
08.09.2006
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Robert Mazzuoli, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Der Vorstand der AMB Generali habe bekannt gegeben, dass neben den ursprünglich geplanten 1.000 Stellenstreichungen weitere 500 Stellen bis 2008 wegfallen sollten. Das Einsparvolumen werde auf 200 Mio. EUR geschätzt. Infolgedessen sei die Guidance angehoben worden: Der Jahresüberschuss solle sich im Jahr 2008 auf nunmehr 450 Mio. EUR nach bisher 410 Mio. EUR belaufen. Die Stellen sollten vor allem in internen Dienstleistungsbereichen wie zum Beispiel Rechnungswesen, Steuern oder Einkauf wegfallen. Daneben solle das Schadenmanagement von Groß- und Spezialschäden zentralisiert werden. Auch die kundenfernen Betriebsprozesse im Kundenservice sollten harmonisiert werden.
Diese übergeordneten Maßnahmen würden durch Optimierungsmaßnahmen der einzelnen Tochtergesellschaften ergänzt. Damit reagiere die AMB Generali auf den sich verschärfenden Wettbewerbsdruck in Deutschland und die Vorgaben der Muttergesellschaft. Die Analysten hätten ihre Schätzungen für die operativen Kosten des Unternehmens nach unten revidiert. Die neuen EPS der Analysten würden lauten: 2006e: 6,35 EUR (unverändert), 2007e: 7,62 EUR (6,80 EUR), 2008e: 8,35 EUR (7,02 EUR). Der faire Wert entspreche nun dem bisherigen Kursziel der Analysten von 98 EUR.
Da der aktuelle Kurs darüber liege, bekräftigen die Analysten der LRP ihr "Underperformer"-Rating für die Aktie von AMB Generali. Das Kursziel 12/2007 liege bei 98 Euro. (08.09.2006/ac/a/d)
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